2014年我刚入行的时候，一开始最喜爱的品牌是沛纳海。

虽然那时的沛纳海已算不上是如日中天，但也依然是相当热门的腕表品牌，专柜折扣9~95折，热门款甚至不打折，硬过当时的劳力士。

“沛党”聚会的仪式感

沛纳海当年确实引领起了一波大尺寸腕表的流行潮，在表坛圈粉无数。

最忠实的粉丝以“沛党”自居，对各种型号的沛纳海如数家珍，高喊着“劳沛不分家”的口号。

然而，时代的车轮滚滚向前，这样的景象如今已经很难再看到了。

Google趋势显示，全球沛纳海的搜索热度一年比一年凉

这几年，沛纳海

在国内市场走下坡路是有目共睹的。

如何评价这一事实？

——情理之外，却也是意料之中。

1

说实话，沛纳海的把玩性是很高的。

枕型表壳、泡泡镜、表冠护桥、金针、三明治表盘、青铜材质、加州面……随口一个经典设计元素都能讲出许多门道来。

沛纳海Luminor PAM673和PAM663

本质上，沛纳海应该是一个小而美的腕表品牌。

因为它当前真正量产的表款（Model）实际上只有三个——Luminor（包含Luminor Due）、Submersible和Radiomir。

但目前沛纳海的年产量达到了7万枚以上，均摊到三个表款上，这实际上是相当多的。

欧米茄海马系列的表款

作为对比，以欧米茄（年产量56万枚）和卡地亚（年产量62万枚）为例：

仅欧米茄的海马系列下面就有10个表款——Aqua Terra 150米、300米潜水表、海洋宇宙600米、海洋宇宙Ultra Deep 6000米、海马300、铁霸、Ploprof 1200米、奥运会正式计时、牛头表、海马1948。

而卡地亚的坦克系列下面有个11表款——坦克Must、坦克Française、坦克Anglaise、坦克Américaine、坦克Chinoise、坦克Louis Cartier、坦克MC、坦克 Cintrée、坦克Tonneau、坦克Asymétrique、坦克Normale。

如果是按表款平均去算的话，沛纳海产量的充分程度可以比肩欧米茄和卡地亚两大巨头。

2

在沛纳海的黄金年代，处于神坛顶端的就是一些用特别机芯制成的限量款，最传奇者如PAM021、PAM203等……

沛纳海Luminor系列 PAM203，搭载Angelus SF240机芯，限量150枚（2005年）

前者复刻自1936年交付给意大利海军的Radiomir最早原型（由劳力士生产），用历史库存的劳力士618机芯制成，限量60枚。

后者复刻自50-60年代的6152/1，表盘源自供给埃及海军的GPF 2/56，用的机芯是历史库存的安哥拉斯240机芯，限量150枚。

沛纳海Radiomir系列PAM519，搭载美耐华计时机芯

在历史库存的机芯用完了之后，还有兄弟品牌麾下的美耐华机芯可以撑场面。

像PAM300、PAM309、PAM322、PAM399、PAM518等等，虽比不上传奇级的橙装，好歹也得是史诗级的紫装。

但在2015年后，连美耐华机芯的限量款也消失在沛纳海的产品册上了。

沛纳海“四大天王之一”，Radiomir系列PAM249，限量1936枚

坊间名头响亮的“四大天王”虽然复刻自最复古的壳型，但因为用的是跟当时常规型号一样的ETA6497机芯，而且限量的数量达到了1000枚以上，就要略逊一筹了。

沛纳海起初很多型号虽然使用的是ETA6497机芯，但经过品牌自己的精致化改进后还是比较精美的。后来从2005年开始，沛纳海转向自产机芯化。

所谓沛纳海的自产机芯，明眼人都知道背后真正的技术力量实际上是历峰集团旗下的ValFleurier机芯厂。

沛纳海自产手动上链P.3000机芯（老版）

一开始，沛纳海的自产机芯水准能保持在一个比较良好的品质水准，至少是符合本品牌定位的。

但最近几年，有些机芯却被发现有肉眼可见的“偷工减料”，让保有互联网记忆的老表友意识到，当年PAM318的“布鲁克林大桥惨案”并不是偶然。

沛纳海P.9010机芯：2020年升级版（左）VS旧版（右）

据国外钟表媒体Perezcope爆料：P.9010自动上链机芯在2020年进行所谓“升级”后，失去了停秒功能（据说是为了降低故障率），机芯夹板的拉丝和珍珠纹打磨工艺被简化为喷砂处理，夹板边缘不再做倒角处理，红宝石的孔槽也不再进行抛光。

劳力士3235机芯主甲板（左）VS沛纳海P.9010机芯主甲板（右）

P.9010机芯的主甲板基本没有作装饰性打磨，接近毛坯状态，与劳力士3235机芯一对比相形见绌。

沛纳海Luminor系列计时腕表PAM1111（2021年）

2021年，沛纳海推出了一批Luminor系列计时腕表，钢款公价76100元起步，搭载了P.9200机芯。

光看命名，很容易误解是所谓的自产机芯，但事实上却是ETA2892-A2加Dubois Dépraz计时模块。

看完这个，脑瓜一阵嗡嗡作响，很难不让人发出范伟式疑问——就拿这个考验表友？？

3

将青铜这种古典帆船上常见的金属来制造腕表表壳，沛纳海虽不是第一个，但却是最成功的那个。

2011年PAM382的横空出世，让表友们震撼不已。次年，史泰龙主演《敢死队2》上映，又让这枚青铜沛纳海在银幕上大放异彩。

在钢迪还打折的年代，PAM382已经溢价一倍还要多。

沛纳海Submersible系列PAM507，限量1000枚（2013年）

作为青铜表概念的第一品牌，沛纳海于2013年推出了PAM507，又于2017年推出了PAM671。在当年依然一表难求。

但后来随着真力时、帝舵、豪利时、柏莱士、万国等相继推出了各自的青铜表，彻底把青铜表概念打落凡间。

如今，每年限产的PAM968、PAM1074、PAM760已然维持不住公价了（毕竟公价也今非昔比）

。

沛纳海Submersible系列PAM1616，公价144000元，采用Carbotech™材质表壳

但材质的牌，沛纳海还在打，而且是一打再打，大打特打。

BMG-Tech™金属玻璃、Carbotech™碳纤维材质、DLC镀层钛等材质大量应用于表壳，大幅抬高了腕表的单价，很多表的价格动辄10万+，甚至15万+。

沛纳海Submersible系列PAM1287，公价88000元，采用e-Steel精钢材质

主打环保主义的e-Steel（95%以上的回收钢）腕表也成为沛纳海力推的款式，价格亦比常规精钢款式贵出不少，基本都要7~9万元。

这些新材质的表在沛纳海整体SKU里所占比例并不小，尤其是在Submersible和Luminor两大系列。

钢劳的黄金天团

对于全球钟表消费者中最看重牌子的中国人来说，在这个价位段的运动型腕表领域有一个处于绝对优势的主流选择——劳力士。

市场上的情况非常明朗，新材质的应用未能重现昔日青铜壳的辉煌，反而

大多数10万+的沛纳海基本陷入了滞销。

4

当年沛纳海的成功崛起，离不开众多狂热的忠实信徒，坊间称之为“沛党”。

这是一个会自发传播沛纳海品牌价值，相互之间强化认同，还能重复消费的用户群体。

“沛党”曾是一个非常热衷于聚会的群体

现在，这个群体已经基本销声匿迹了。

国内几位玩沛大佬早已淡出，现在几乎已经见不到“沛党”聚会的盛况。

就连外网的线上社区Paneristi也变得冷冷清清，Paneristi的ins从今年4月份到现在只发过一条帖子……

“沛党”的聚会上，总是能见到不少好货

千禧年后沛纳海能迅速崛起，表面上归功于品牌营销的精明手段，背后却也离不开欧洲藏（Chǎo）家的大力推手。

彼时的沛纳海，既有炫耀的感性价值，又有保值的理性价值。

“天下熙熙，皆为利来”，市场上便出现了一大批愿为沛纳海摇旗呐喊的KOC，这才是沛党这个群体当年能快速壮大的核心内因。

苏富比拍卖行沛纳海PAM382二手全套的拍卖成交价大幅回落

但最近五六年以来，特别机芯的限量款不再推出，复刻和青铜概念被玩滥，大表审美退潮，产量居高不下，机芯减配的黑料被挖出曝光，加之单价又涨了不少。

“天下攘攘，皆为利往”，聪明的资金早就撤出，许多昔日的“沛党”也思想动摇，纷纷转换阵地了。

这几年全球央行大规模印钞防水，运动型钢表如此大热，沛纳海不但没分到什么羹，二手行情还实实在在崩坏了，实属大无语事件。

5

现在的沛纳海处于转型期。

缩小尺寸，回归基础表款，寻求增量市场（女表）……这些转变也

都是符合国内市场的举措。

Radiomir系列PAM1292、PAM1293、PAM1294，公价45500元

今年日内瓦展上推出的新款Radiomir系列40mm自动上链腕表就不错，外观优雅，尺寸合适，定价也理性。

一味追求高单价的产品，就很难与广大的年轻消费者群体建立联系。

卡地亚和欧米茄都深刻明白这一点，它们一直保有低价位的入门款腕表来培养消费力不足的初阶用户。

曾经的沛纳海也明白这个道理，只是后来过于自信，给基础款涨价涨太多了。现在是时候回归这一策略了。

Radiomir系列PAM1349，公价93300元

值得一提的还有，今年新款Radiomir系列绿色加州面PAM1349十分惊艳，堪称近五年最杰出的佳作。

既回归了复古，但又有令人眼前一亮的创新，这才是正确的产品路线。

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